大家下午好！

　　欢迎大家参加中国工商银行股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。在此，我谨代表工商银行全体员工，对各位朋友的参与，表示热忱的欢迎和诚挚的谢意！

　　工商银行经过二十多年的发展，已成为国内最大的商业银行，拥有雄厚的客户基础、强大的分销网络、领先的信息科技水平，并具有卓越的创新精神和执行能力、稳健的管理团队。2005年10月28日，工商银行由国有独资商业银行成功改制为股份制商业银行，实现了股权多元化，建立起规范的公司治理结构，各项经营与财务指标达到国际商业银行的良好水平。此外，工商银行还与高盛集团、安联集团、美国运通公司三家境外战略投资者签署了战略投资协议，建立了战略合作关系。借助战略投资者的经验和技术，工商银行公司治理、风险管理水平和业务创新能力正在得到新的提升。

　　目前，我行正在全新的公司治理结构基础上，致力于加快整体构建现代金融企业制度；建立科学的决策体系、健全的内控机制和完善的全面风险管理体制；整合业务和管理流程，实现机构扁平化和业务管理垂直化；建立市场化的人力资源管理体制和有效的激励约束机制；按照国际标准重塑财务会计制度和报告体系，构建高度透明的信息披露制度；继续提升科技水平，建立国际化的信息技术平台；推进全面、协调、可持续发展，实现股东价值最大化。

　　工商银行此次A+H股同步发行将开创资本市场的历史先河，也将创造海内外发行总量历史之最，借此次公开发行的契机，工商银行将全面调整资产负债结构、收益结构、客户结构和分销网络结构，推进经营转型，加快业务和技术创新，打造中国第一零售银行、优秀信贷银行和业务多元化的银行，巩固和加强在中国银行业的优势地位，稳步拓展国际市场，强化境内外业务一体化经营，迅速将工商银行打造成为拥有强劲可持续增长及卓越股东回报的国际一流商业银行。

　　我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的保证。通过本次网上交流沟通，我们将充分听取各位的建设性意见，进一步深入推进我行的改革与发展。我相信，工商银行将不负众望，创造更加优良的经营业绩，来回报各位投资者，回报社会！

　　谢谢大家！

　　中国工商银行董事长姜建清先生致欢迎辞

　　关于发行

　　问：董事长，工行本次发行有什么创新，对中国证券市场有什么深远意义？

　　姜建清：我行本次发行的创新主要集中体现在两个方面：一是Ａ＋Ｈ同时发行上市，同时满足国内和国际投资者的投资需求，这为今后国内优秀的大型企业在两地同时挂牌上市作了有益的尝试；二是我行是国内Ａ股首家拟采用“绿鞋”机制发行的公司，可能使上市后股票价格更加平稳。

　　无论Ａ＋Ｈ同时发行上市还是“绿鞋”机制，尽管是在我行首发时的创新，但更应该看成是中国证券市场的创新，表明国内的证券市场正在逐渐走向成熟，有着巨大的发展潜力。

　　问：您认为工行上市后在未来会采取何种股利分配政策？现金、送股或发权证？

　　李晓鹏：股利分配政策是上市公司回报股东的重要手段，我行将会按照法律法规及我行章程规定的相关股利分配程序，每年由董事会按照当年的实际经营情况等各种因素综合考虑后向股东大会提交利润分配方案议案，并经股东大会批准后实施。

　　对于截至2007年和2008年12月31日止的各年度，董事会现时正拟定的股利分配金额将介于我行在相关年度，根据中国会计准则或国际财务报告准则确定的净利润（取其中较低者）的45％和60％之间。

　　欢迎您成为我们的股东！

　　问：最近一段时间以来中行和招行的香港市场Ｈ股的股价一直高于国内Ａ股的股价，这种情况下你们为什么要计划以同一价格发行上市？这样投资买Ａ股股票的股东获利岂不是低于买Ｈ股的股东吗？强烈建议Ａ股发行价格低于Ｈ股的发行价格。

　　潘功胜：Ａ股和Ｈ股交易价格的差异可能是因为上市规模、投资者结构及市场环境的不同等因素造成的。

　　目前已经发行Ａ股和Ｈ股的上市公司有很多，这其中既有像中行和招行这样Ｈ股的股价高于国内Ａ股股价的上市公司，也有国内Ａ股股价高于Ｈ股股价的上市公司。目前Ａ股市场与Ｈ股市场估值水平不断接近。

　　我行计划Ａ股的发行价格在经港元与人民币汇率差异作出调整后，将与Ｈ股发行价格一致。最终的定价将根据路演和簿记等情况予以确定，我们将充分考虑两地投资者的利益。

　　问：这次工行上市创造了多少个第一？

　　潘功胜：工商银行是第一家Ａ＋Ｈ同时发售的公司，预期融资规模有望成为全球历史上最大的ＩＰＯ，像今天这样工行管理团队在全球三地（美国、欧洲、北京）同时进行网上路演也第一次，这样的第一还可以数出很多，在上市完成后我们会好好总结。

　　问：什么是绿鞋？

　　李鹰：所谓绿鞋，是指超额配售选择权，即发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份。

　　美国一家名为“绿鞋”的公司首次采用这种超额配售权，此后这种操作即被称为“绿鞋”机制。本次我行的Ａ股发行在国内资本市场首次引入“绿鞋”机制。这种操作是境外股票发行中的一种常见的做法，主要目的在于稳定后市。谢谢！

　　经营管理

　　问：请问贵行的此次改制重组，仅仅是财务上的重组，还是对管理和业务方面也进行了改革？

　　杨凯生：这是个很好的问题。我行从1997年开始实行持续性的改革，对业务流程和运营架构进行再造。而新一轮的业务流程再造和运营改革于2006年上半年已经实施，有关工作已在总行层面完成，分行层面的改革预期于2006年底完成。我行此轮运营改革的主要目的是加强我行的客户服务、提高风险控制能力和运营效率，以推动我行的业务转型与可持续发展战略的实施。谢谢！

　　问：工行在国内的网点数量仅次于农业银行，从业人员也数量庞大。你们上市后在网点建设上的重点是什么，有没有一个网点和员工数量的计划。同时你们会不会大幅提高员工平均薪酬水平，员工成本会占营业成本的多大比例？

　　杨凯生：截至2006年6月30日，我行的境内分行、网点及其他机构总数（包括总行）为18，038个。我行机构调整主要是依据各地的经济、社会发展水平，以及市场客户需求而确定的。另一方面，我行的机构设置也是基于优化区域布局、提高机构效率的考虑，不会盲目的裁减。

　　我行已经建立了一套基于业绩的薪酬制度，员工薪酬按其职位、业绩考核而厘定。此外，我行计划通过实行经济增加值（ＥＶＡ）制度决定机构及员工薪酬，以进一步优化员工薪酬制度。总之，我行将进一步建立健全激励约束机制，随着业务的发展和利润的不断增加，在成本收入比保持相对稳定的前提下，逐步提高员工的薪酬水平。谢谢！

　　问：工商银行是国内资产规模最大的银行，这也造成其信贷增长不可能太快。贵行对2006－08年信贷的年增长率是一个什么样的预期？与此同时，贵行对非利息收入占比的中期

[1] [2] [3] [4] [5] 下一页